Os bancos europeus estão a comprar o seu lugar no mercado cripto, e o custo das autorizações fará o resto
O Cecabank já guarda cripto para bancos espanhóis, a Kraken pede uma licença bancária na Lituânia e os advogados veem chegar uma vaga de fusões e aquisições. A autorização MiCA tornou-se cara demais para se suportar sozinho.
O Cecabank liga 400 mil milhões de euros de guarda à cripto
O Cecabank é desconhecido do grande público, mas incontornável na banca espanhola. A casa assegura a guarda de valores mobiliários e a infraestrutura de retaguarda de mais de cem instituições financeiras, opera em mais de setenta mercados e tem cerca de 400 mil milhões de euros em ativos sob guarda.
Desde 11 de junho de 2026 corre nos mesmos carris um serviço de guarda de criptoativos. O Cecabank obteve em 2025 uma autorização MiCA junto da CNMV para guarda, transferência e receção e transmissão de ordens, está registado no Banco de Espanha e na ESMA, e iniciou um processo de passaporte para a Irlanda, Portugal e Luxemburgo. O primeiro cliente é o Renta 4 Banco. A camada técnica vem da Bit2Me, que processa mais de 280 milhões de dólares (cerca de 245 milhões de euros) de volume spot por dia.
«Transferimos a nossa experiência e os nossos padrões para o mundo dos ativos digitais», afirmou Aurora Cuadros, diretora corporativa de serviços de títulos do Cecabank. Gabriel Ayala, da Bit2Me, descreveu o resultado como «infraestrutura cripto de grau institucional, integrada nos fluxos bancários tradicionais».
O Cecabank não está sozinho. O BBVA trabalha na negociação e guarda diretas de bitcoin e ether para clientes espanhóis, e o Cecabank abriu escritório no Luxemburgo e ocupa um lugar no conselho da associação bancária luxemburguesa.
Menos de um em cada cinco bancos europeus participa
Os números moderam o entusiasmo. Segundo Simon Schneider, presidente executivo da Sygnum Europe, menos de vinte por cento dos bancos europeus oferecem hoje serviços cripto. «Vemos uma tendência clara para as instituições reguladas», disse, mas essa tendência parte de uma base baixa.
A título de comparação: nos Estados Unidos, cerca de sessenta por cento dos vinte e cinco maiores bancos lançaram ou anunciaram produtos ligados à bitcoin, depois de os reguladores terem dado luz verde conjunta à guarda por bancos nacionais em julho de 2025. Só o JPMorgan Chase e o Wells Fargo gerem em conjunto mais de 7,3 biliões de dólares (cerca de 6,4 biliões de euros).
A Europa está atrasada, portanto, mas a distância encurta mais depressa do que há um ano, precisamente porque a MiCA torna agora claro o que é e o que não é permitido.
A Suíça mostra para onde isto caminha
Quem quiser saber onde a Europa vai parar deve olhar para a Suíça. A legislação DLT criou ali um quadro jurídico claro para os ativos digitais, e o resultado é que cerca de três quartos dos grandes bancos suíços fazem hoje alguma coisa com ativos digitais: guarda, negociação, ou ambas.
O padrão é sempre o mesmo. Enquanto o quadro jurídico é incerto, quase nenhum banco avança, porque o risco de coima ou de dano reputacional pesa mais do que a receita. Assim que o quadro existe, tudo acelera, porque então não fazer nada passa a ser o risco.
A MiCA colocou esse quadro em todo o Espaço Económico Europeu. O que na Suíça demorou cinco anos pode ser mais rápido na UE, porque uma única autorização abre de imediato vinte e sete mercados.
O custo das autorizações alimenta uma vaga de aquisições
Há um reverso. Uma autorização MiCA não é um formulário, mas um modelo de negócio: segregação dos ativos dos clientes, requisitos de capital, pessoal de conformidade, obrigações de reporte, auditorias anuais. Para uma startup com alguns milhares de clientes, essa estrutura de custos deixou de fazer contas.
Os advogados que acompanham estes processos veem aí um motor de consolidação. Steven Lightstone, sócio da Morgan Lewis, sublinha em conversa com a CoinDesk que os supervisores não procuram menos concorrência: o regulador britânico «está a tentar ajudar a concorrência, e está mesmo a tentar ajudar os recém-chegados», disse, acrescentando porém que as suas exigências «são muito elevadas, sobretudo quando estão consumidores envolvidos».
O resultado é que os bancos e os grandes agentes regulados estão do lado comprador. Já têm os departamentos de conformidade, as almofadas de capital e os processos de autorização, e podem diluir esses custos num balanço muito maior. Uma pequena plataforma cripto com uma boa aplicação e dez mil clientes sai-lhes mais barata comprada do que construída.
O facto de o mercado já estar concentrado não ajuda: estima-se que 55 por cento de todos os fundos de utilizadores e cerca de 24 por cento do volume spot mundial estejam num único operador, a Binance.
A Kraken já não quer ser um exchange mas um banco
O movimento inverso também existe. A Kraken tem um pedido em curso junto do banco central da Lituânia para uma licença bancária especializada, o mesmo tipo de autorização que a Revolut obteve ali em 2018. O Bank of Lithuania não comenta, invocando a confidencialidade dos procedimentos de licenciamento; a Kraken também não se pronuncia.
Uma licença dessas permitiria à Kraken oferecer contas à ordem, crédito ao consumo e negociação de ações em todo o Espaço Económico Europeu. Nenhuma outra plataforma cripto tem esse estatuto na Europa.
O presidente executivo Arjun Sethi esboçou na Money20/20 Europe uma estratégia de licenciamento a dez anos, na qual a empresa pretende reunir autorizações comprando negócios existentes ou começando do zero. A Kraken já obteve em março de 2026 acesso à infraestrutura de pagamentos da Reserva Federal através da Kraken Financial e garantiu em maio uma autorização VARA nos Emirados Árabes Unidos. Uma entrada em bolsa nos Estados Unidos está prevista.
O que significa para si
As consequências práticas já cá estão. Se o seu banco começar em breve a oferecer cripto, há fortes probabilidades de a guarda ficar numa casa como o Cecabank e a execução num parceiro tecnológico: uma aplicação, três autorizações, três responsáveis. Pergunte quem guarda de facto as suas moedas.
Ao mesmo tempo, conte com o desaparecimento ou a aquisição de plataformas mais pequenas. Não tem de ser má notícia — uma compra por um agente regulado é melhor do que um encerramento abrupto —, mas significa que condições, comissões e ativos disponíveis podem mudar sem que o tenha pedido.
O que pode fazer agora: verificar se o seu prestador tem autorização MiCA própria ou opera sob a de outro, e manter acesso autónomo aos seus fundos. Uma hardware wallet continua a ser a resposta ao cenário em que a sua plataforma muda de dono.
Fontes: CoinDesk, crypto.news, Cryptopolitan, CNMV, Bank of Lithuania. Última verificação: 27 de julho de 2026.