Saem milhares de milhões dos ETFs de bitcoin: a IA atrai capital

Os ETFs spot de bitcoin norte-americanos situavam-se, a 9 de junho, em 67,5 mil milhões € em ativos líquidos — de volta ao nível registado logo após as eleições norte-americanas de finais de 2024. Segundo dados da Reuters, já saíram líquidos mais de 2,7 mil milhões € dos grandes ETFs de bitcoin em 2026. A bitcoin teve, assim, o seu arranque de ano mais fraco em pelo menos dez anos.

Treze dias vermelhos seguidos

A saída tem sido persistente nas últimas semanas. Só a 4 de junho terminou uma sequência de treze dias consecutivos de saída, que custou, no total, cerca de 3,8 mil milhões €. O dia mais pesado foi 27 de maio, quando, segundo dados da Farside, desapareceram 638 milhões € dos fundos — com uma fatia considerável a cargo do IBIT da BlackRock. O único dia verde a seguir (2,7 milhões € de entrada) foi mais uma ondulação do que uma inversão: no início de junho voltou a haver saída.

O capital escolhe outra história

A explicação não está tanto na cripto em si, mas na concorrência pelo capital. As ações de IA e os fabricantes de chips atraem o dinheiro que antes se dirigia à bitcoin. Só na primeira semana de junho, os quatro maiores ETFs de semicondutores captaram mais de 2,6 mil milhões €, e este ano já somam cerca de 18,3 mil milhões €. Os índices norte-americanos de semicondutores subiram fortemente no último ano, enquanto a bitcoin, segundo a Reuters, está cerca de 40% abaixo do nível de há um ano.

Também dentro do próprio mercado cripto o panorama está a mudar: a quota de mercado da bitcoin caiu, num ano, de 63% para 56%, enquanto as stablecoins cresceram de cerca de 7% para quase 13%.

O que significa isto para a cotação?

Um clima político mais favorável em Washington não se revela garantia de entrada de capital. Os ETFs foram, nos últimos anos, o motor que trouxe dinheiro de pensões e alocação institucional para a bitcoin; agora que esse motor falha, qualquer recuperação da cotação carece de nova pressão compradora. Para haver recuperação, o mercado não precisa de esperar por um fundo de mercado baixista, mas sim pelo momento em que a bitcoin volte a tornar-se mais atrativa do que a narrativa da IA — e esse momento é difícil de prever.

Fonte: CryptoBenelux, Reuters, Farside

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