Qivalis: 37 bancos constroem uma stablecoin em euros
O ING, o BNP Paribas, o UniCredit e mais 34 bancos constroem uma stablecoin em euros a partir de Amesterdão. A autorização foi pedida e ainda não foi dada.
Trinta e sete bancos europeus — ING, BNP Paribas, UniCredit, CaixaBank, KBC, Rabobank, Nordea, Danske Bank e outros trinta — estão a construir em conjunto uma única stablecoin em euros. A joint venture chama-se Qivalis, está sediada em Amesterdão e aponta para a segunda metade de 2026. A autorização foi pedida e ainda não foi concedida; é a própria Qivalis que o escreve, no seu site.
O que é a Qivalis
A Qivalis B.V. está inscrita no registo comercial neerlandês com o número 98235680 e pediu ao De Nederlandsche Bank autorização como instituição de moeda eletrónica. O objetivo, nas suas próprias palavras: uma "fully regulated, 1:1-backed euro stablecoin" como base para pagamentos, liquidação e ativos digitais.
Começou em dezembro de 2025 com dez bancos acionistas: Banca Sella, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB, UniCredit e BNP Paribas. Em maio de 2026 juntaram-se mais 25. Hoje o consórcio conta 37, vindos, entre outros, dos Países Baixos, Espanha, França, Itália, Alemanha, Bélgica, Suécia, Irlanda, Polónia e Grécia.
O que não é
Não é uma moeda que vá comprar na sua exchange tão cedo. A Qivalis dirige-se aos pagamentos entre instituições: dinheiro que atravessa fronteiras 24 horas por dia, pagamentos programáveis e a liquidação de operações com ativos digitais. O CTO do ING Wholesale Banking descreve-a como permitindo aos clientes "mover valor instantaneamente, automatizar processos e operar sem atritos através das fronteiras".
Para quem compra cripto com euros, muito provavelmente nada muda este ano. Não é uma crítica ao projeto — é o que o projeto é.
A autorização
No próprio site está escrito sem rodeios: "Qivalis is not yet authorised and does not currently issue electronic money or provide payment services to the public." Não autorizada, não emite moeda eletrónica, não presta serviços de pagamento ao público.
É exatamente a frase que se procura num comunicado e raramente se encontra. Um consórcio de 37 bancos que escreve ele próprio que ainda não pode fazer nada é mais honesto do que a maior parte do que se publica sobre stablecoins. Significa também que a data prevista — a segunda metade de 2026, que é agora — depende de uma decisão que está do lado do DNB e não dos bancos.
Porquê agora
O calendário não é acaso. O MiCA limpou o terreno: as stablecoins em dólares sem autorização europeia desapareceram das exchanges europeias, e o que sobrou é um mercado pequeno.
Quão pequeno: o valor conjunto de todas as stablecoins em euros passou este ano de 295,6 para 673,9 milhões de dólares — de cerca de 259 para 590 milhões de euros. São 128 % de crescimento e, ao mesmo tempo, um mercado que uma única transferência de dimensão média chega para mover.
É aí que está a lógica. Trinta e sete bancos não entram num mercado de 590 milhões de euros para repartir 590 milhões de euros. Entram porque quem construir o primeiro carril europeu regulado decide o aspeto do dinheiro digital europeu — e porque a alternativa é que esse carril seja construído por um emitente norte-americano.
O que isto significa para si
A curto prazo: nada de concreto. Não há token para comprar nem data para marcar na agenda.
A prazo mais longo há uma coisa que pode mudar. Muitos pares de negociação são denominados em dólares ou numa stablecoin em dólares, pelo que quem compra com euros atravessa algures na cadeia uma fronteira cambial — e essa passagem raramente aparece discriminada no extrato. Uma stablecoin em euros líquida elimina essa fronteira. Que isso aconteça não depende do anúncio, mas de 37 bancos conseguirem organizar em conjunto liquidez suficiente. É uma questão de organização, não técnica.
O que pode fazer hoje: ver o que está a pagar. O custo de uma compra varia entre plataformas de 0,15 % a mais de 1 %, e essa diferença é maior do que aquilo que uma stablecoin alguma vez lhe poupará. Verificámos a tarifa de cada parceiro na fonte europeia; a comparação está aqui.
Perguntas frequentes
Já posso comprar a stablecoin da Qivalis?
Não. A própria Qivalis escreve que ainda não está autorizada e que não emite moeda eletrónica.
Isto é o euro digital?
Não. O euro digital é um projeto do Banco Central Europeu. A Qivalis é uma empresa privada de bancos comerciais que quer emitir um token ao abrigo do MiCA. Duas coisas diferentes, com emitentes diferentes e regras diferentes.
Que bancos participam?
Trinta e sete, com dez fundadores: Banca Sella, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB, UniCredit e BNP Paribas. Mais tarde juntaram-se, entre outros, o BBVA, o Rabobank, o Nordea e o National Bank of Greece.
Quando é lançada?
Os bancos falam da segunda metade de 2026, sujeita à aprovação do supervisor. Não há data mais concreta.
Fontes: Qivalis B.V. (qivalis.eu), site próprio — número de registo comercial 98235680, pedido de autorização junto do DNB e estado "not yet authorised", consultado a 26 de agosto de 2026. Comunicado da CaixaBank de 2 de dezembro de 2025 (dez acionistas, sede em Amesterdão, meta para a segunda metade de 2026). Comunicado do ING de 19 de maio de 2026 (alargamento a 37 bancos, citação de Geert Wijnhoven). Dimensão do mercado das stablecoins em euros: a nossa própria reportagem de 31 de julho de 2026. Última verificação: 26 de agosto de 2026.
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